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美联储拟购国债 美元大幅走低油价金价暴涨
苏州胜禹材料科技股份有限公司   2009-03-20 14:05:24 作者:SystemMaster 来源:上海证券报 文字大小:[][][]

即便是市场已有所预期,但美联储最新宣布的划时代决定仍令投资人震惊不小。股市、债市、美元和商品市场都在联储公布消息后应声而动。

美债惊现21年最大涨幅

债券市场是受到影响最直接的一个。在联储宣布将大举收购国债后,基准的10年期美国国债价格18日大幅飙升,而走势相反的收益率则出现自1987年10月股灾以来的最大单日跌幅。30年期房屋按揭贷款利率则大幅下跌至历史低点附近。

美国股市18日当天低开高走,并在美联储宣布收购国债后大幅拉升,最终三大股指均大涨超过1%,达到一个月来高点,标普500指数涨幅更超过2%,道指涨了1.2%,报7396点,为2月18日以来最高收盘价。纳指涨了2.0%。分析师称,美联储的激进措施增强了投资人对经济尽快复苏的信心。

昨天的亚太和欧洲市场,主要股市多数走高。其中,中国香港股市涨0.1%,澳大利亚股市升1.0%,新加坡股市涨0.6%。不过,即将迎来长周末的日本股市下跌了0.3%。

欧洲三大股市昨日早盘全线大幅上扬。截至北京时间昨日19时07分,巴黎、伦敦和法兰克福股市分别涨1.0%、1.8%和1.8%。

美元指数创20年最大跌幅

不过,美元则在联储会议后大幅走低,美元指数当日创下20年来最大跌幅。市场担心,当局开动印钞机可能令美元贬值。路透社的统计显示,美元对各种主要货币18日都出现大幅下挫,美元指数出现20年最大的单日跌幅。

市场人士表示,美联储开动机器印钞,如果美国经济依然不见起色,那么这种方法用得越多,美元便会越不值钱。陶冬认为,短期而言,联储大量收购国债,可能意味着美国利率会持续低迷,这对美元构成压力。

美元普跌还对人民币带来影响。昨天,海外无本金交割市场上美元兑人民币大幅走低。中国内地市场美元兑人民币的即期和远期价格也都纷纷走低。

不过,美元在昨天亚洲和欧洲交易时段出现反弹。欧元、英镑和日元等货币对美元涨跌互现。美元指数也基本持平。

国际油价盘中升破50美元

随着美元下跌以及投资人对通胀风险的担忧加重,商品市场也出现大幅波动。国际油价和黄金价格在18日纽约盘后大幅上涨,昨天欧洲盘中,油价继续大幅上扬,一举突破50美元。

截至北京时间昨日19时20分,纽约基准原油期货报50.26美元,上涨超过2美元,为今年1月以来首次重返50美元上方。

前一天收盘,受库存数据增加影响,纽约商交所轻质原油期货价格下跌1.02美元,收于每桶48.14美元。不过,在当天盘后电子交易时段,随着投资人进一步消化联储收购国债的消息,油价大幅反弹,一度升至每桶49.87美元,创下1月6日以来的最高盘中水平。

18日收跌的纽约期金在盘后电子交易中也强势反弹,涨幅一度超过60美元。4月合约一度升至954美元,创月内新高。不过,金价昨日出现调整,一度跌回940美元下方。(来源:上海证券报)

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时隔40年再买国债 美联储重拳震动全球市场

3月18日,美联储宣布的最新举措,提升了投资者的情绪,当日纽约股市逆转盘中跌势,三大股指均大幅上扬新华社/路透图

时隔近40年,美联储再次宣布大举收购美国国债,由此也正式宣告美国进入量化宽松货币政策时代。

在18日的最新一次货币政策会议上,美联储公布了将在未来六个月收购总额3000亿美元长期国债的决定,预计首次收购操作将在下周晚些时候进行。

未来六个月买国债3000亿

18日,在结束为期两天的货币政策决策例会后,美联储发表声明说,为有效改善私营信贷市场环境,美联储将在未来六个月购买总额3000亿美元的长期国债。

上一次美联储出手干预国债价格还要追溯到上世纪60年代。当时,美联储为了影响收益率曲线、抗击经济衰退并消除贸易逆差,大量买入长期国债同时抛出短期国库券。

与此同时,为给住房市场以更大支持,美联储还宣布将再购买“两房”担保的房产抵押债券7500亿美元,这使其今年以来购买的相关债券额达到了1.25万亿美元;同时,美联储还将追加购买1000亿美元的两房债券,使今年以来购买的相关机构债券达到2000亿美元。由此,美联储购买抵押贷款证券的规模将扩大8500亿美元,至1.45万亿美元。

正式进入量化宽松时代

经济学家表示,在宣布收购国债之后,美联储已正式将政策重心转入量化宽松,尽管当局并未明确提出这一说法。所谓量化宽松,是指央行刻意通过各种途径为经济体系创造新的流动性,以鼓励开支和借贷。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端的做法。

收购美国国债能够推高国债价格,压低收益率,有助于长期利率水平走低。相应地,这还会带动其他各类利率回落,因为许多贷款和证券资产的利率都以美国国债为基准。在当前金融机构严重惜贷的背景下,政府尤其觉得有必要压低利率。

曾任美联储里士满分区银行经济学家的古德弗兰德表示,宣布收购国债标志着美联储已发出启动第三项强有力救市政策的信号,即启动独立的量化宽松政策。之前,当局已用尽了利率工具,并且启动了多个融资安排解冻民间信贷。

在美联储之前,大洋彼岸的英国央行已启动了国债收购,后者在将利率降至0.5%的数百年新低后,不得不寻求更多新的途径来刺激深陷衰退的经济。IMF的最新预测显示,英国经济衰退很可能要到2011年才能结束。在日本,央行也在本周宣布将大幅提高收购国债的规模,以进一步改善融资状况。日本的利率也已低至仅为0.1%。

瑞士信贷经济学家陶冬认为,美联储出此“下策”,也是不得已而为之。美国基准利率已降至零区间,在利率政策已弹尽粮绝的背景下,联储不得不诉诸其他武器,继续维持促进经济扩张的努力。“在利率政策已经到头的情况下,数量扩张开始成为主打。”

美联储最新宣布的重大救市决定,是在利率已降至零区间、且美国经济衰退持续恶化的背景下作出的。在会后声明中,美联储坦承,自1月底的上次议息会议以来,“美国经济继续收缩。失业率攀升、股市和房价下跌以及信贷状况持续紧张,均对消费者信心和消费开支带来压力。”

与此同时,企业也面临销售疲软和融资困难等多重困境,并不得不大幅削减库存,海外市场的需求下滑则对美国国内企业带来更多打击。(来源:上海证券报)

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